德圣基金：一周基金业绩点评

近期全力维护资本市场稳定运行的政策面消息，或多或少稳定了投资者恐慌性的投资心理。而市场在经过长期大幅调整后，多数个股处于超卖状态，短期具备了一定的反弹条件。但市场信心仍然处于十分脆弱的阶段，不可预知的因素仍然随时可能打压股市，出现趋势性转折的条件仍不具备。截至6月26日的一周内(6.19?6.26)，两市主要股指均出现不同程度的上涨，其中上证指数涨5.57%，深圳成指涨9.15%，中小板综涨7.8%，上证180涨6.97%，上证50涨5.7%，沪深300涨7.49%。    　　在经历了“十连阴”的暴跌行情后，本周股市终于出现了一丝转机。基金重仓权重个股走势有所好转，但持续性上涨势头不足。经过此轮深幅调整的洗礼，基金既有的投资理念和投资策略不断受到冲击，基金的操作思路也更趋谨慎。面对不可避免的系统性风险，更多的基金无奈的选择了仓位控制的操作策略，这也使得在本周市场走势有所回暖的行情下，部分基金上涨幅度不及基础市场，而少数一直坚持高仓位运行的基金则收益涨幅不小。但这种无奈的策略选择也间接说明基金管理人吸取了“牛市惯性思维”下的投资经验教训，或多或少给投资者带来一丝心理上的安慰。  　　具体来看，截至6月26日的一周内(6.19?6.26)，德圣基金净值指数平均上涨1.47%，其中德圣开放式基金净值指数微涨0.22%，偏股混合型基金净值指数涨5.54%，配置混合型基金净值指数涨4.45%，股票型基金净值指数涨5.65%。基金净值指数本周波动较大，偏债混合型基金指数微涨0.96%，债券型基金指数则大跌11.71%。  　　本周封闭式基金走势明显好于基础市场，沪深两市基金指数分别上涨10.55%、12.36%。  　　受益于基础市场走势的好转，封闭式基金的二级市场价格亦步亦趋，交易较为活跃。封基整体折价率较上周有所下降，但部分封基的折价率仍处较高的水平，鉴于目前基础市场的走势并不平稳，股市是否就此反转还尚不知晓，投资者切忌盲目操作。    　　由于基础市场走势好转，基金净值收益在连续多周下跌后本周出现正增长，基金业绩排行榜也终于出现了新的面孔。近几周一直占据排行榜前列的博时特许、兴业社会等新发基金以及盛利配置、华夏回报等低仓位的配置混合型基金本周排名靠后。前期一直屈居末尾的中邮优选、万家公用、嘉实主题等高仓位的基金随基础市场的走暖，净值收益被动上涨。由于标的指数的大幅反弹，中小板、深100ETF、融通深100等指数基金也榜上有名。  　　回顾市场调整以来的基金表现，可以明显看出，坚持激进策略的基金在短暂的行情转换中净值表现大起大落，而策略相对平衡的基金则综合表现更佳。这也再次提醒基金投资者，切勿以短期排名论英雄，也不应被短期表现所迷惑，更应关心基金背后的投资思路和对大环境的整体判断。在熊市环境下，不确定性是最大的确定，判断市场短期运行的方向很难，任何意料之外的因素都可能影响市场，任何风吹草动都可能投资者脆弱的信心。因此，短时间的波段投资机会难以把握，建议投资者谨慎操作为好。    　　虽然总体上基金保持谨慎的操作策略，但基金公司之间以及同系基金之间仍存在一定的分化。这种分化也进一步影响了基金公司的收益。回顾近几周各基金公司的表现，可以看出华夏系基金持续减仓，始终保持谨慎的投资策略，属于“先知先觉”的一类。银华系基金的减仓行动也较为坚决。但华宝系基金操作策略则略为激进，旗下基金有不同程度的增仓操作。融通及海富通系的基金在经过一季度的深幅调整后，策略上没有太多的变化，增仓仍是其主导思想。   
基金代码   基金类型   一周收益   同类型排名   今年以来收益   同类型排名   收益持续性评级   鹏华动力   160610  偏股混合   9.04%  1/57  -34.02%  44/57  ★★★   嘉实主题   070010  偏股混合   8.89%  2/57  -31.07%  30/57  ★★★   深100ETF  159901  股票型   8.84%  1/156  -40.84%  152/158  ★★★   中小板   159902  股票型   8.38%  2/156  -33.93%  97/158  ★   融通深100  161604  股票型   8.32%  3/156  -38.48%  134/158  ★   光大增长   360006  股票型   8.26%  4/156  -32.40%  76/158  ★★★   世纪分红   519087  配置混合   8.09%  1/32  -38.54%  33/33  ★   国泰回报   020005  偏股混合   8.02%  3/57  -31.33%  32/57  ★★★   国泰金牛   020010  股票型   7.95%  5/156  -33.91%  96/158  --  中邮优选   590001  股票型   7.89%  6/156  -40.47%  148/158  ★★★   南方隆元   202007  股票型   7.82%  7/156  -33.38%  91/158  --  中海红利   398011  配置混合   7.69%  2/32  -33.46%  28/33  ★   长信增利   519993  股票型   7.65%  8/156  -29.79%  46/158  ★★★★   万家公用   161903  股票型   7.57%  9/156  -32.84%  81/158  ★★★   长盛精选   510081  股票型   7.45%  10/156  -38.96%  138/158  ★★   宝盈沿海   213002  股票型   7.40%  11/156  -33.11%  87/158  ★★   融通领先   161610  股票型   7.37%  12/156  -31.55%  66/158  ★★★★★   建信优化   530005  配置混合   7.34%  3/32  -32.85%  27/33  ★★   大摩基础   233001  股票型   7.33%  13/156  -27.85%  32/158  ★★★   华富成长   410003  股票型   7.31%  14/156  -36.43%  123/158  ★★★     
基金代码   基金类型   一周收益   同类型排名   今年以来收益   同类型排名   收益持续性评级   南方盛元   202009  股票型   0.00%  154/156  -10.23%  8/158  --  博时特许   050010  股票型   0.10%  153/156  -2.61%  5/158  --  德盛安心   253010  配置混合   0.93%  31/32  -16.56%  7/33  ★★★   盛利配置   310318  配置混合   1.02%  30/32  -8.03%  3/33  ★★★★   长城平衡   200001  偏股混合   1.22%  57/57  -20.36%  1/57  ★★★   荷银预算   162205  配置混合   1.60%  29/32  -11.82%  4/33  ★★★★   汇丰2016  540001  配置混合   1.81%  28/32  -18.37%  9/33  ★★★   中银策略   163805  股票型   1.91%  152/156  -5.07%  6/158  --  天治增长   350001  配置混合   1.99%  27/32  -28.17%  18/33  ★★   兴业社会   340007  股票型   2.02%  151/156  -9.18%  7/158  --  华夏回报   002001  配置混合   2.04%  26/32  -14.11%  5/33  ★★★★   招商平衡   217002  配置混合   2.21%  25/32  -17.39%  8/33  ★★★   华夏回报2  002021  配置混合   2.31%  24/32  -21.81%  10/33  ★★★   易方达增长   110001  偏股混合   2.38%  56/57  -25.08%  7/57  ★★★   博时配置   050007  配置混合   2.64%  23/32  -16.55%  6/33  ★★★   银河银泰   150103  配置混合   2.66%  22/32  -33.93%  29/33  ★★★   南方精选   202005  股票型   2.74%  150/156  -34.79%  109/158  ★★★   易方达股票   110029  股票型   2.85%  149/156  -24.47%  20/158  --  景顺平衡   260103  配置混合   2.92%  21/32  -26.17%  16/33  ★★★   友邦成长   460002  偏股混合   2.96%  55/57  -24.79%  6/57  --
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